| O colapso do petrodólar é iminente? Veja como isso pode afetar a moeda de reserva mundial |
| por Nick Giambruno |
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Já foi dito com razão que "aquele que detém o ouro faz as regras".
Após a Segunda Guerra Mundial, os EUA tinham as maiores reservas de ouro do mundo, de longe. Além de vencer a guerra, isso permitiu que os EUA reconstruíssem o sistema monetário global em torno do dólar.
O novo sistema, criado na Conferência de Bretton Woods em 1944, vinculava as moedas de praticamente todos os países do mundo ao dólar americano por meio de uma taxa de câmbio fixa. Também amarrou o dólar americano ao ouro a uma taxa fixa de US$ 35 por onça.
Dizia-se que o dólar era "tão bom quanto o ouro".
O sistema de Bretton Woods fez do dólar americano a principal moeda de reserva do mundo. Obrigou outros países a armazenar dólares para o comércio internacional ou a trocá-los com o governo dos Estados Unidos por ouro ao preço prometido.
No entanto, estava fadado ao fracasso.
Gastos descontrolados em guerra e bem-estar fizeram com que o governo dos Estados Unidos imprimisse mais dólares do que poderia pagar com ouro ao preço prometido.
Em 1967, o número de dólares em circulação havia aumentado drasticamente em relação à quantidade de ouro que os respaldava. Isso encorajou os países estrangeiros a trocar seus dólares por ouro, drenando o suprimento de ouro dos EUA a um ritmo alarmante e colapsando o London Gold Pool. Neste ponto, ficou claro que este sistema estava quebrando.
Na noite de domingo, 15 de agosto de 1971, o presidente Nixon interrompeu os programas de TV programados e fez um anúncio surpresa para a nação - e para o mundo. Ele anunciou o fim unilateral do sistema de Bretton Woods e cortou o último vínculo do dólar com o ouro.
O fim do lastro do dólar em ouro teve profundas consequências geopolíticas.
Mais criticamente, eliminou a principal razão pela qual os países estrangeiros armazenaram grandes quantidades de dólares americanos e usaram o dólar americano para o comércio internacional. Como resultado, os países produtores de petróleo começaram a exigir pagamento em ouro, em vez de dólares que se desvalorizavam rapidamente.
Ficou claro que os EUA teriam que criar um novo sistema monetário para estabilizar o dólar. Por isso, armou um novo esquema... e escolheu a Arábia Saudita como cúmplice. Esse acordo ficou conhecido como "sistema petrodólar".
Os EUA escolheram a Arábia Saudita a dedo por causa de suas vastas reservas de petróleo e posição dominante no mercado global de petróleo.
Em essência, o sistema de petrodólares era um acordo segundo o qual os Estados Unidos garantiriam a sobrevivência da Casa de Saud. Em troca, a Arábia Saudita faria três coisas.
Primeiro, usaria sua posição dominante na OPEP para garantir que todas as transações de petróleo ocorressem apenas em dólares americanos.
Em segundo lugar, reciclaria centenas de bilhões de dólares americanos da receita anual do petróleo em títulos do Tesouro dos EUA. Isso permite que os EUA emitam mais dívidas e financiem déficits orçamentários antes inimagináveis.
Em terceiro lugar, garantiria o preço do petróleo dentro dos limites aceitáveis para os EUA e evitaria outro embargo ao petróleo.
O sistema petrodólar deu aos países estrangeiros outra razão convincente para manter e usar o dólar. E preservou o status único do dólar como a principal moeda de reserva do mundo.
Mas… por que óleo?
O petróleo é o maior e mais estratégico mercado de commodities do mundo.
Como você pode ver no gráfico abaixo, ele supera todos os outros principais mercados de commodities combinados. O valor da produção anual do mercado de petróleo é dez vezes maior que o do mercado de ouro, por exemplo.
Todo país precisa de petróleo. E se os países estrangeiros precisam de dólares americanos para comprar petróleo, eles têm uma razão convincente para reter dólares americanos, mesmo que não tenham o respaldo de uma promessa de resgatá-los em ouro.
Pense nisso… Se a França quer comprar petróleo da Arábia Saudita, primeiro deve comprar dólares americanos no mercado de câmbio para pagar pelo petróleo.
Isso cria um enorme mercado artificial para dólares americanos e diferencia o dólar americano de uma moeda puramente local, como o peso mexicano.
O dólar é apenas um intermediário. É usado em inúmeras transações, totalizando trilhões de dólares que nada têm a ver com produtos ou serviços dos EUA.
Como o mercado de petróleo é enorme, ele funciona como uma referência para o comércio internacional. Se os países estrangeiros já estão usando dólares para o petróleo, é mais fácil usar o dólar para outro comércio internacional.
Além de quase todas as vendas de petróleo, o dólar americano é usado em cerca de 80% de todas as transações internacionais.
Em última análise, o petrodólar aumenta o poder de compra do dólar americano ao atrair estrangeiros para absorver dólares.
O sistema petrodólar ajudou a criar um mercado mais profundo e líquido para o dólar e os títulos do Tesouro dos EUA. Também ajudou os EUA a manter as taxas de juros mais baixas do que seriam de outra forma, permitindo que o governo dos EUA financie enormes déficits que, de outra forma, não conseguiria.
Caso contrário, déficits de vários trilhões seriam impossíveis sem destruir a moeda por meio da impressão de dinheiro.
É difícil exagerar o quanto o sistema de petrodólares beneficia os EUA. É a base do sistema financeiro dos Estados Unidos e sustenta o papel do dólar como moeda de reserva mundial desde a década de 1970.
É por isso que o governo dos Estados Unidos a protege com tanto afinco. Ele precisa do sistema para sobreviver.
Líderes mundiais que desafiaram o petrodólar acabaram mortos.
Veja Saddam Hussein e Muammar Gaddafi, por exemplo. Cada um liderou um grande país produtor de petróleo - Iraque e Líbia, respectivamente. E ambos tentaram vender seu petróleo por algo diferente de dólares americanos antes que as intervenções militares dos EUA os levassem à morte.
Claro, houve outras razões pelas quais os EUA derrubaram Saddam e Gaddafi. Mas proteger o petrodólar era uma consideração séria, no mínimo.
Quando países como Iraque e Líbia desafiam o sistema de petrodólares, é uma coisa. Os militares dos EUA podem despachá-los com facilidade.
No entanto, é uma dinâmica totalmente diferente quando a China (e a Rússia) minam o sistema de petrodólares... o que está acontecendo em grande estilo agora.
A China e a Rússia são os únicos países com arsenais nucleares sofisticados o suficiente para enfrentar os EUA até o topo da escada da escalada militar.
Em outras palavras, as forças armadas dos EUA não podem atacar a Rússia e a China impunemente porque podem igualar cada movimento até uma guerra nuclear total — o ponto mais alto da escada da escalada militar.
Por esse motivo, os EUA são dissuadidos de entrar em um conflito militar direto com a China e a Rússia – mesmo que estejam prestes a desferir um golpe fatal no sistema dos petrodólares.
Sanções dos EUA aceleram o fim do petrodólar
Após a invasão da Ucrânia pela Rússia, o governo dos EUA lançou sua campanha de sanções mais agressiva de todos os tempos.
Superando até mesmo o Irã e a Coreia do Norte, a Rússia é agora a nação mais sancionada do mundo.
"Esta é uma guerra nuclear financeira e o maior evento de sanções da história", disse um ex-funcionário do Departamento do Tesouro dos EUA.
Ele disse: "A Rússia deixou de ser parte da economia global para se tornar o maior alvo de sanções globais e um pária financeiro em menos de duas semanas."
Como parte disso, o governo dos Estados Unidos confiscou as reservas em dólares americanos do banco central russo — as economias acumuladas da nação. (Washington fez o mesmo com as reservas em dólares do Afeganistão depois que o Talibã tomou Cabul.)
Foi uma ilustração impressionante do risco político do dólar. O governo dos Estados Unidos pode se apoderar das reservas em dólares de outro país soberano ao apertar um botão.
O Wall Street Journal , em um artigo intitulado "Se as reservas monetárias russas não forem realmente dinheiro, o mundo vai levar um choque", observou:
"As sanções mostraram que as reservas cambiais acumuladas pelos bancos centrais podem ser retiradas. Com a observação da China, isso pode remodelar a geopolítica, a gestão econômica e até mesmo o papel internacional do dólar americano."
O chefe do Parlamento russo recentemente chamou o dólar americano de "embalagem de balas", mas não o doce em si. Em outras palavras, o dólar tem a aparência externa de dinheiro, mas não é dinheiro real.
É importante lembrar alguns fatos simples.
#1: A Rússia é o maior produtor de energia do mundo.
#2: A China é o maior importador de energia do mundo.
#3: A Rússia é o maior fornecedor de petróleo da China.
E agora que os EUA baniram a Rússia do sistema do dólar, há uma necessidade urgente de um sistema confiável capaz de lidar com vendas de petróleo no valor de centenas de bilhões fora do dólar americano e do sistema financeiro.
O Shanghai International Energy Exchange (INE) é esse sistema. O amadurecimento da alternativa chinesa ao petrodólar é uma grande razão pela qual a enorme quantidade de comércio de energia entre a Rússia e a China ocorre em yuan, não em dólares americanos.
Além disso, Washington ameaçou sancionar a China da mesma forma por anos.
Essas ameaças contra a China podem ser um blefe, mas se o governo dos EUA as executasse – como fez recentemente contra a Rússia – seria como lançar uma bomba nuclear financeira sobre Pequim. Sem acesso a dólares, a China teria lutado anteriormente para importar petróleo e se envolver no comércio internacional. Como resultado, sua economia pararia, uma ameaça intolerável para a estabilidade do governo chinês.
A China preferiria não depender de um adversário como este. É uma das principais razões pelas quais criou uma alternativa ao sistema petrodólar. O INE permite que os produtores de petróleo vendam seus produtos por yuan (e ouro indiretamente), contornando o dólar americano, as sanções e o sistema financeiro.
Outros países na lista de sanções de Washington estão se inscrevendo com entusiasmo.
De acordo com o Credit Suisse, Rússia, Irã e Venezuela possuem 40% das reservas comprovadas de petróleo dos membros da OPEP+. Esses países estão sob rígidas sanções dos EUA, o que torna desafiador aceitar dólares americanos e realizar transações globalmente. Portanto, não é surpresa que esses produtores de petróleo sancionados aceitem o yuan como pagamento e apoiem o sistema petroyuan.
Mas não são apenas os produtores de petróleo sancionados que se beneficiam do petroyuan…
Pense nisso. Qualquer país produtor de petróleo tem duas opções:
Opção #1 – O Petrodólar
A péssima situação financeira dos EUA garante que o dólar perderá poder de compra significativo.
Além disso, há um enorme risco político. Os produtores de petróleo estão expostos aos caprichos do governo dos Estados Unidos, que pode confiscar seu dinheiro quando quiser, como fez recentemente com a Rússia.
Opção nº 2 - Bolsa Internacional de Energia de Xangai
Aqui, um produtor de petróleo pode participar do maior mercado do mundo e tentar conquistar mais mercado.
Ele também pode facilmente converter e repatriar seus rendimentos em ouro físico, uma forma internacional de dinheiro sem risco político ou de contraparte.
Do ponto de vista de um produtor de petróleo, a escolha é óbvia.
Embora a maioria das pessoas ainda não tenha percebido, estamos no fim do sistema de petrodólares e à beira de uma nova era monetária.
Eu suspeito que tudo pode acabar em breve... e não vai ser bom para a maioria das pessoas.
Provavelmente estamos à beira de um terremoto financeiro histórico...
Um que poderia alterar a direção dos EUA para sempre e marcar o maior evento econômico de nossas vidas.
No entanto, poucas pessoas estão cientes do que está acontecendo.
E menos ainda sabem como se preparar.
