Entrevista
CEO do Banif: Ajuda do Estado não tem risco para os contribuintes
Não há risco para os contribuintes porque...
O dinheiro que o Estado irá emprestar ao Banif será para comprar dívida do... Estado !
Ohlala, estou sempre a ser surpreendido com nova semântica. Isto nunca mais acaba
- Então e se as obrigações da Dívida do Estado começarem a perder outra vez valor e as yields começarem a subir?
- Vão hoje comprar dívida soberana a 10 anos com yields de 6,7% ?
- Então e se esta amanhã voltar novamente para os 8%? Ficam outra vez falidos e pedem ajuda novamente?
- E se tiver que haver reestruturação da dívida com defaults do juro e do capital à mistura? É uma questão de Quando, digo eu!
- E se as ações do banco hoje valem 14,6 cêntimos mas daqui a um mês só já valem 10 cêntimos? Os 540 milhões de euros em ações que o estado ficará na sua posse e que tentará vender já não valerão 540 milhões mas sim 300 e tal. Quem assume o prejuízo?
Enfim, estamos a contar com os ovos no cú da galinha, tal como em 2007 e 2008, em que a recessão era uma coisa passageira, tudo iria correr bem, e não valia a pena ser pessimista e pensar em cenários gravosos.
Do lado otimista, tudo irá correr bem porque:
As OT10 anos continuarão a descer na yield e a subir no preço
Os ativos do banco fortalecem-se porque está carregado de dívida pública, atingindo mais facilmente os rácios dos acordos de Basileia
O Estado fica com 540 milhões de euros em ações do Banif, mas como estas irão subir de preço em bolsa, o Estado até irá ganhar dinheiro.
Com tanto apoio do Estado, arranjar pelo menos 150 milhões de euros num aumento de capital no privado será canja de galinha.
E os 400 milhões de euros de obrigações CóCó que o Estado irá emprestar ao Banif ainda renderão juros fabulosos
É perfeito.
Para quê preocuparmo-nos?
Tiago Mestre
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